小米SU7持续火热,上市发布会27分钟大定破5万、24小时大定近9万。新车发布后,小米SU7持续吸引巨大的流量,微博热搜持续霸榜。同时,值得注意的是,进入4月以来,多家车企出口捷报频传。其中,2024年一季度,奇瑞集团累计出口汽车约25.34万辆,同比增长40.9%;吉利汽车累计出口销量约8.7万辆,同比增长66%。
国产汽车大卖背后,不仅仅是自主品牌的集体崛起,更是中国整个汽车产业投资价值的凸显。从中长期视角来看,在中国汽车自主品牌崛起和电动化和智能化的发展趋势下,汽车零部件迎来增长新机遇。我们关注到华夏中证汽车零部件主题ETF(基金代码:562700;认购代码:562703)正在发行,可以说恰逢其时,值得关注。
汽车产业被誉为制造业皇冠上的明珠
汽车产业规模巨大,对国民经济有着极强的带动作用,常被人们誉为制造业皇冠上的明珠。从全球角度来看,不管是美国,还是德国和日本,这些工业强国都无一例外都是汽车强国。
汽车产业对我国GDP有不可替代的推动作用。据工业和信息化部数据显示,2023年我国汽车产销量*突破3000万辆,新能源汽车产销分别完成了958.7万辆和949.5万辆,创历史新高。汽车零售额实现4.86万亿元,占社会消费品零售总额的10.3%,汽车制造业规模以上工业增加值同比增长13%,为我国经济稳定增长作出了重要贡献。
此外,2023年我国GDP排名前7的城市为上海、北京、深圳、广州、重庆、苏州和成都,这7座城市都有一个共同点,那就是都拥有数千亿级以上的大规模汽车产业集群优势,并正加速建设*的汽车集群。
汽车产业本身不仅结构复杂、产业链很长,而且投资规模大,还与国民经济中的许多产业联系密切,对我国制造业发展形成明显的拉动效应。因此,从宏观层面来看,汽车产业投资空间广阔,是一个值得重视的赛道。
汽车零部件想象空间巨大
从2021年突破200万辆,2022年突破300万辆,再到2023年的近500万辆,中国汽车出口再创新高,超越日本跃升世界*大汽车出口国。另据中汽协数据,今年前两个月,中国汽车出口83.1万辆,同比增长22.1%,仍保持中高速增长。
国产汽车的崛起,离不开零部件汽配厂的助力。在汽车工业体系中,零部件汽配厂是极其重要的存在。一辆完整的汽车,需要大大小小零部件上万件,其中,核心零部件大概2000个,总成零部件大概200个。而且由于汽车本身结构复杂且产业链很长,除了主机厂因为要掌控品牌、技术和车型设计等关键要素而自建总装基地外,汽车零部件往往由产业链上的配套工厂来生产完成。
随着国产汽车的崛起以及国内汽车零部件制造水平不断提升,汽车零部件行业也得到了快速发展。2021年我国汽车零部件制造企业收入规模为40668亿元,同比增长12%,2022年约为41953亿元,预计2023年将进一步增长至44086亿元。
展望未来,我们认为汽车零部件有望迎来新的增长机遇,想象空间巨大。一方面,今年多地陆续展开了对汽车消费的刺激,力度明显加大,以现金补贴、消费券为主,单车补贴金额在1000-7000元/台。
近期,国务院也印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案》,强调中央和地方政府间的联动,通过更直接更惠民的方式来刺激消费者,从而达到真正提振消费的效果。
针对此次行动,国家发改委主要负责人前不久表示,我国设备更新需求会不断扩大,有望形成年规模5万亿元以上的巨大市场。同时,汽车、家电等更新换代也有望释放万亿元规模市场潜力。
另一方面,汽车智能化让车不再只是运输人的交通工具。未来,智能汽车将成为每个人*大的智能设备。比如,自动驾驶让驾驶员从驾驶中解放出来,节省时间,甚至为车主赚钱;通过不断的AI训练和OTA迭代升级,车与主人的交互会越来越智能,车的入口流量价值在持续提升。汽车里有充足的电力供应,充足的算力供应,将成为每个家庭*好的第二起居空间等等。
在电动化和智能化的发展趋势下,中国汽车产业的全面崛起必然会带动国产汽车零部件的升维。比如,更加模块化集成化的设计,全新的车身工艺,电池,电机电控,更多的半导体用量,全新的电子电气架构,更加友好的人机交互体验,更加注重舒适感体验的车内空间等等。每项差异化的配置,背后都是一个细分的投资机会。