钴：嘉能可与格林美的钴交易将延长至2029年

2019年底，瑞士钴矿商嘉能可与中国电池制造商格林美签署了为期五年的供应协议，近期双方又将钴战略合作伙伴关系延长五年至2029年。根据双方公告，嘉能可将在2020-2029年间向格林美供应约15万吨粗氢氧化钴。

嘉能可与格林美签订为期10年的供应协议（2020-2029）

值得注意的是，协议中涉及到了负责任采购和可持续性条款，嘉能可和格林美均承诺将按照负责任采矿倡议、负责任钴倡议、以及中国金属矿产和化工进出口商会制定的“钴精炼厂供应链尽职调查标准”进行年度第三方审计。此外，双方还约定采用钴行业责任评估框架，该框架由钴业协会开发，用于钴供应链特定的环境与社会问题的公开交流。

Roskill观点：

目前，Mutanda停产叠加之新冠疫情导致非洲物流中断，今年整体钴原料供应较2019年趋紧。Roskill在4月和7月曾讲过，刚果民主共和国长达数月的发货延迟，加上现货供应不足，粗氢氧化钴（电池级钴化学品的主要原料）与金属钴的折扣系数将会提高，目前已从2020年初的0.6上升到11月的0.8左右。受此影响，中国部分主要钴精炼厂使用更多的进口钴豆来降低成本，而这一做法在以前并不常见。

供应紧张、现货供应不足将氢氧化钴与钴金属折扣系数推升至两年高点

在此背景下，嘉能可与格林美近期签署的十年供应协议意味着，继2019年嘉能可与其合作伙伴确认多项交易后，目前有更多的钴原料被长期合同锁定。这再次凸显了全球电池价值链上各企业原材料供应保障的重要性，以及各公司对长期合作关系的重视。预计未来几年这种原料紧缺的情况仍将持续，那些无法获得稳定原料供应的下游钴买家未来将面临各种市场环境挑战。

嘉能可及其全球电池价值链合作伙伴之间的钴交易（2020年12月）

此外，协议中强调负责任采购和可持续性条款也清晰地表明，上游钴生产商已无法忽视动力电池供应链所有利益相关方对环境、社会和治理（ESG）的关注。为了应对手工和小规模采钴的风险，在过去五年中，根据经合组织的指导，刚果（金）已采取了许多举措。*近，刚果（金）政府还开始通过国有企业EGC将手采钴业国有化。

鉴于刚果（金）未来仍将是全球*大的钴生产国，且在钴生产规模和成本方面的竞争优势，快速发展的电池行业必然逃不开与刚果钴供应的联系。因此，对于所有市场参与者而言，持续合力地建立更加透明和可持续的钴供应链至关重要，而规范手采钴行业则是此过程中重要的*步。

主流钴矿山与精炼商之间达成如此可观的长期合作交易，预示着钴需求前景向好，Roskill预测2030年钴需求将翻番。

近年来，受“去钴化”影响，汽车行业的钴使用强度趋于减少，但“无钴”技术仍有很大的挑战，中期来看钴仍是动力电池的一个关键材料。因此，新能源汽车的钴用量整体上将保持升势。

3C类电子产品是钴行业的*大消费终端，未来该行业的发展将继续推动钴需求，得益于5G技术的推广，3C行业在未来几年将为钴需求带来新的增长潜力。

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