东睦股份：汽车粉末冶金零件销售势头强劲

    2010年上半年,公司实现主营业务收入46,946.50万元,同比增加66.86%;实现营业利润4,100.20万元,去年同期为-2,927.61万元;实现利润总额4,425.25万元,去年同期为-2,320.91万元;其中,实现归属于母公司所有者净利润为2,958.26万元;实现基本每股收益为0.15元。

    主业全面恢复,盈利能力增强。公司是国内生产规模*大、综合技术能力*强的粉末冶金机械零件制造企业之一,主营业务为粉末冶金结构零件,主要应用于汽车(包括轿车)、家用制冷压缩机(空调和冰箱)、摩托车、电动工具、工程机械和办公机械等。上半年公司的粉末冶金制品总销量达18,762吨,同比增加67.97%,实现营业收入同比大幅增长,实现净利润2,958.26万元,净利率为8.24%,盈利能力增强。

    汽车粉末冶金零件销售势头强劲,成为公司*主要产品。

    上半年公司的粉末冶金汽车零件销售额同比增加了92.30%,收入占比达到了42.92%,同比增加了5.74个百分点,成为公司*主要的产品和业绩的主要增长点;另外,摩托车零件和制冷压缩机零件销售额同比分别增加了42.16%和50.28%,实现了强劲反弹,帮助公司业绩全面回升。

    期间费用率持续降低,毛利率稳步提升。上半年公司期间费用率为12.46%,比一季度降低0.74个百分点,与去年同比降低5个百分点,主要得益于管理费用的减少;综合毛利率为21.68%,比*季度的21.32%略有提升,盈利能力进一步增强。说明公司已经摆脱国际金融危机和经济衰退的影响,步入稳健快速的发展阶段。

    整合子公司资产,提升公司核心竞争力。上半年公司的控股子公司经营状况稳步提升,全部实现盈利。公司注销了子公司宁波明州东睦粉末冶金有限公司,将其研发、生产设备及人员并入上市公司,进一步加强了公司的研发及高端产品生产能力。通过资源的有效配置,提升公司的核心竞争力。

    盈利预测与评级。全球汽车行业复苏、家电和摩托车下乡政策延续以及出口增长都为公司带来良好的发展机遇,公司有望保持持续的快速增长。因此,我们进一步上调盈利预测,预计公司2010年-2012年每股收益分别为:0.34元、0.43元、0.53元,按照前日收盘价计算,对应动态市盈率分别为28倍、22倍、18倍,我们上调投资评级至“增持”。

本站部分内容属转载，版权归原作者所有，特此声明！如果侵犯了您的版权请来信告知，我们将尽快删除

相关新闻

·东睦股份2021年MIM板块销售11.77亿元，同比减少8.84%

·东睦股份非公开增发将有效提升公司产能为业绩增长拓展空间

·东睦股份非公开发行申请获证监会核准

·东睦股份1-9月盈利5221万元 同比增长74%

·东睦股份竞得三块工业用地用于粉末冶金汽车关键零件生产线项目

·东睦股份上半年销售同比增17%

·东睦股份开发VVT用粉末冶金零件新业务

·东睦股份：绿色节能的机械部件小巨人