四大铁矿石巨头与中国钢铁行业：共筑绿色共赢产业链

一、四大铁矿石巨头在中国的影响力

必和必拓、力拓、淡水河谷、FMG 四大铁矿石巨头在中国市场占据着举足轻重的地位。从营收情况来看，这四大巨头在中国市场的营收极为可观。

必和必拓在 2022 财年实现营收 664.96 亿美元，折合人民币约 4574 亿元，若以大部分营收来自中国，折合 50% 比例进行计算，约为 2287 亿人民币。力拓集团在 2022 年实现营收 555.5 亿美元，折合人民币约 3821 亿元，按 50% 比例计算，从中国获得的营收超过了 1910 亿人民币。淡水河谷 2022 年在中国市场的营收约为 219.2 亿美元，折合人民币约为 1508 亿元。FMG 集团虽目前尚不清楚 2022 年中国市场具体贡献了多少营收，但中国市场曾在 2018 财年为其贡献超过 90% 的营收。综合来看，四大铁矿石巨头在中国市场的总营收至少超过 6000 亿元人民币。

四大巨头的重要地位不仅体现在高额的营收上，还在于其对中国钢铁行业原材料供应的高度掌控。全球铁矿石市场呈现寡头垄断格局，而中国钢铁行业铁矿石外采度已连续 9 年保持在 80% 左右，这使得四大巨头在中国钢铁行业的发展中起着至关重要的作用。

二、巨头与中国钢企合作案例

（一）力拓与河钢、中铝、中国矿产的合作

力拓积极与中国企业展开合作，在绿色低碳发展方面共同探索新路径。力拓在三天内连续拜访河钢集团、中铝集团、中国矿产资源集团等重要企业。在与河钢集团的交流中，双方围绕深化合作共同推动行业绿色低碳发展话题进行了深入交流。河钢集团董事长于勇与力拓集团首席执行官石道成一致认为，绿色低碳已成为钢铁行业和全球的一致行动，全球供应链产业链协同降碳局面正在形成。未来，双方将在加强传统业务合作的同时，聚焦绿色低碳发展，探索新的合作路径，实现相互成就、互利发展，共同为减少碳足迹和推动行业可持续发展贡献力量。

力拓与中铝集团的合作由来已久，双方曾合资开发非洲*铁矿。今年，力拓高管表示，公司正与中铝集团、中国宝武等合作伙伴共同推进西芒杜项目。西芒杜位于几内亚东南部，拥有*高品位铁矿石资源，能有效满足钢铁企业在寻求碳减排背景下对高品位、低杂质铁矿石日益增长的需求。双方将成立合资公司，共同持有西芒杜项目股权，并成立合资销售公司，将铁矿石产品定向销往中国市场。

此外，力拓与中国矿产资源集团也在积极探讨合作机会，共同致力于保障中国钢铁行业的原材料供应，推动行业绿色低碳发展。

（二）淡水河谷与晋南钢铁的合作

2024 年 10 月 28 日，全球三大铁矿石生产商之一的淡水河谷与中国重要钢铁企业晋南钢铁集团宣布建立合作伙伴关系，将在阿曼苏哈尔港口和自贸区建立铁矿石选矿厂。这一先进设施初期投资超过 6 亿美元（约合 42.8 亿元人民币），将为所在地区的球团和压块生产提供优质铁矿石，这是通过直接还原路线生产低碳钢产品的关键。

苏哈尔选矿厂计划于 2027 年年中投产，每年将处理 1800 万吨铁矿石，生产 1260 万吨高品位精矿。淡水河谷将投资 2.27 亿美元用于连接选矿厂与所在地区的团块生产设施。晋南将投资约 4 亿美元用于建设、拥有并运营选矿厂。

此次合作对于双方公司和阿曼苏丹国来说都是一个重要的里程碑。凭借其战略位置，新选矿厂将加强阿曼作为所在地区和国际钢铁市场关键供应国的地位。同时，晋南钢铁凭借其在磁选矿技术领域的*优势，与淡水河谷的专业技术*融合，在苏哈尔创造出世界*的生产工艺。

（三）南钢与力拓的合作

南钢与力拓集团合作源远流长。20 多年来，力拓一直向南钢提供高品质的铁矿石，双方的合作还扩展至数字化、碳减排等领域。2020 年，力拓与南钢完成首单美元区块链结算，在数字结算领域取得突破；2021 年，双方签署《优化块矿使用技术合作备忘录》，以技术为载体优化块矿配比和使用效率；2022 年，力拓、南钢与中金公司合作完成中国钢铁行业首单碳补偿铁矿石货物交易。

10 月 24 日，南钢与力拓集团签署《炼铁脱碳技术合作谅解备忘录》。力拓技术团队将与南钢技术团队紧密合作，拟共同开展皮尔巴拉混合粉矿磨矿、造球、生物质应用等项目，携手构建低碳冶金产业链新生态。双方的合作是优势互补的合作，更是互利共赢的合作。在绿色低碳已成为钢铁行业发展必然趋势的大背景下，南钢正全力以赴，致力于打造钢铁全流程、业务全覆盖的低碳生态体系，而力拓也致力于实现 “成为*佳运营者、实现优异的 ESG 表现、**发展、获得更有力的社会许可” 四大战略目标，双方在发展战略和发展理念上高度契合。

三、巨头对中国技术的需求

（一）力拓对中国装备与技术的青睐

力拓作为四大铁矿石巨头之一，积极从中国采购装备与技术。力拓的展台上展出了由徐工集团研发生产的两款工程设备，一款为 GR3505 型号平地机，用于运输道路整形和平整作业；另一款为 XDE260 型号 230 吨级交流电传动自卸车，服务全球高端矿山市场。这充分显示出力拓对中国工程设备的认可，也体现出中国装备在全球高端矿山市场的竞争力。此外，力拓还积极与河钢、中铝、中国矿产等企业合作，在合作过程中也不断借鉴中国的先进技术和管理经验，以提升自身的运营效率和可持续发展能力。

（二）必和必拓的中国采购策略

必和必拓从中国采购的物品分为 4 类：铁路装备，包含矿车和配件，比如公司从中国中车采购的矿石车；输送系统，包括皮带机、输送带；消耗品，包括耐磨材料、化工品、选矿药剂；服务方案，如中国科技、一揽子冶炼技术、工程设计服务方案等。这表明必和必拓对中国的装备和技术有着广泛的需求，中国的技术和产品在必和必拓的运营中发挥着重要作用。必和必拓与中国宝武集团合作完成首单运用区块链技术的铁矿石交易，这也体现了中国在科技创新方面的实力和影响力。

（三）淡水河谷的中国合作之路

淡水河谷与中国企业的合作日益紧密。2022 年上半年，徐工集团将为淡水河谷制造两辆载重达 72 吨的零排放电池驱动矿用卡车，并将样车交付给淡水河谷展开测试。此外，淡水河谷还预购了一辆载重达 240 吨的零排放电动矿用卡车。淡水河谷与中国建立长达 48 年的合作，2020 年共计对华出口 2.47 亿吨铁矿石。同时，淡水河谷还与宝武钢铁等企业合作，共同研发低碳技术，如投资 6000 万至 7000 万元人民币，投资宝武钢铁旗下的生物炭中试工厂项目，帮助研发生物炭的制备技术。

（四）福德士河对中国电池的需求

福德士河的矿山运营及其他业务中使用了从中国进口的电池。该集团金属业务 CEO 狄诺表示，已在实际应用中看到了中国制造的高质量和高能效，如由比亚迪生产的锂电池在澳大利亚的沙漠环境中发挥了较佳的性能优势。为在 2030 年实现集团澳大利亚铁矿石陆地运营的脱碳目标，公司需要改装车队，推动近 800 台矿用重型机械使用绿色燃料，未来公司将从亚洲，特别是从中国采购大量的锂电池。

四、中国钢铁行业的应对举措

（一）加速推进本土资源开发

中国矿产资源集团的成立以及 “基石计划” 的推进，为中国钢铁行业带来了新的动力和机遇。“基石计划” 明确提出了到 2025 年，实现国内矿产量、废钢消耗量和海外权益矿分别达到 3.7 亿吨、3 亿吨和 2.2 亿吨的目标。通过提高国内矿产量、增加废钢消费量以及扩大海外权益矿等多方面举措，中国钢铁行业正努力降低对进口铁矿石的依赖。各地积极规划和推进铁矿石开发项目，河北、辽宁、四川等地成为我国新增产量的重点地区。同时，政策鼓励高炉、转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢，提高废钢的年消费量，加强与废钢供应商的合作，确保废钢的稳定供应。此外，鼓励企业走出去，在海外投资开发铁矿石资源，加强与当地政府和企业的合作，提高我国在海外的权益矿供应。

（二）探索绿色共赢产业链

1、第十三届中国国际钢铁大会召开，共商未来钢铁发展趋势，努力构建更加开放、包容、合作、共赢的钢铁产业生态圈。本次大会以 “协同?共赢?绿色?持续” 为主题，邀请世界钢铁协会、全球*的钢铁生产企业、上下游产业链的龙头企业，以及冶金技术装备的创新*企业等嘉宾作经验交流。与会嘉宾共同探讨促进产业链协同、维护产业链稳定、推动产业链绿色可持续发展的有效路径，为全球钢铁行业的发展提供了新的思路和方向。

2、河钢打造*品牌价值的绿色低碳钢铁产业链，推动钢铁产业链协同降碳。河钢集团提出了自己的低碳钢品牌 HINEX Steel?，构建了 “6 种工艺 + 6 类产品 + 5 个等级” 低碳排放钢、绿钢、近零碳排钢产品矩阵。河钢聚焦核心工艺路径，强化技术和资源配置，采用不同工艺实现减碳目标。同时，数字赋能产品全流程精准降碳，自主开发 WisCarbon 碳中和数字化平台。河钢还高度重视全球 “绿钢” 市场的发展机遇，加强与上下游企业的合作，促进全产业链和全过程的协调发展。

3、隆基绿能发布 HPBC2.0 分布式新品，助推 “光伏 + 钢铁” 实现共赢绿色发展。在国家 “双碳” 战略和 “碳排放双控” 战略目标下，加快钢铁行业绿色转型已成为亟需推行的必要任务。隆基绿能发布的 Hi-MO X10 组件，*高量产功率达 670W，较行业 TOPCon 主流组件功率高 30W 以上。该组件采用特有的类旁路二极管结构，在遭遇阴影遮挡时，组件功率损失相比 TOPCon 产品减少超 70%。Hi-MO X10 组件具备系统级抗冲击、防隐裂性能，综合物流运输数据，其整体隐裂风险降幅高达 87.2%。在安全可靠的基础之上，同样的面积，功率提升 30W、效率提升 1% 意味就意味着在相同屋顶面积下，Hi-MO X10 装机容量提升超过 5%。全球典型区域发电量模拟显示，其平均发电量相较 TOPCon 产品提升了 8% 以上。隆基绿能通过将光伏绿电引入钢铁企业生产，一方面可以实现间接排放的零碳化，加快实现自身碳达峰、碳中和的进程；另一方面，企业还可以获取低度电成本的电力资源，大量节约电费支出，从而降低产品的生产成本。钢铁企业也可以与光伏企业合作，共同推进光伏电站的建设和运营，实现共赢和绿色发展。

五、中国钢铁行业现状

（一）发展阶段转

变当前，中国钢铁行业已从 “增量发展” 阶段逐步进入 “存量优化” 阶段。正如中国钢铁工业协会副会长骆铁军指出，钢材需求不再是周期性波动，而是发展阶段的转变，大规模需求上升的周期不复存在。这一转变意味着行业面临着新的挑战和机遇。在这个阶段，钢铁行业高产能的局面没有得到根本性改变，行业运行仍表现为高产量、高成本、高出口，低需求、低价格、低效益的 “三高三低” 局面，钢铁需求进入下行通道已经成为行业共识。

（二）出口量增长

尽管面临诸多挑战，中国钢铁行业在前三季度仍保持出口量增长。今年前三季度，我国钢材出口 8071 万吨，同比增长 21.2%；出口均价 770 美元 / 吨，与同期国内钢材比，均价高近四成。行业正在通过提升产品质量、优化出口结构、加强国际合作等手段，增强在国际市场上的竞争力。同时，行业也在加强自律，防止恶性竞争，共同维护市场稳定。

（三）盈利困境

然而，出口量的增长并未带来盈利的大幅提升。目前，中国钢铁行业盈利逼近十年低点。45 家样本钢企上半年营收总额超过 1 万亿元，但是利润总额却只有 51.4 亿元，净利润率仅有 0.5%。多家钢铁企业亏损金额创下近十年来新高，超半数钢铁股跌破每股净资产。传统的估值体系在该行业似乎已经失效，“破净” 成为普遍现象。例如，鞍钢股份 6 月末所有者权益 530.44 亿元，即每股净资产在 5.65 元左右，而目前公司股价仅有 1.9 元。

在这样的背景下，降本成为了各家钢企的共同选择。但对比历史数据来看，进一步降本的空间会变得十分有限，如何有效开源明显更为关键。随着 “金九银十” 钢材消费旺季到来，需求环比将有所改善，但改善幅度或相对有限。分品种来看，下游行业需求呈现出非常明显的差异，房地产及相关需求依然低迷。于是，钢铁企业开始将目光转向国外市场，拓展出口业务，同时也在关注行业并购重组的机会，以实现做强做优。

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